- ذکاوت استراتژیک وارن بافت از طریق سرمایه‌گذاری‌هایش در American Express و Visa برجسته می‌شود که نمایانگر فلسفه‌های سرمایه‌گذاری مختلف در پرتفوی Berkshire Hathaway است.
- American Express، که از سال 1991 در اختیار دارد، نماد وفاداری بافت است و بر سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت در کسب‌وکارهای پایدار و باکیفیت بالا با رشد سریع درآمد خالص تمرکز دارد، هرچند که کارایی سود کمتری دارد.
- Visa، که در سال 2011 توسط تاد کامبز و تد وِشکلر خریداری شد، انعطاف‌پذیری در یک شبکه باز را منعکس می‌کند. این شرکت از حاشیه‌های عملیاتی بالا و تنظیمات استراتژیک پویا بهره می‌برد.
- هر دو شرکت از طریق استراتژی‌های قوی تقسیم سود و خرید سهام، به سهام‌داران خود پاداش می‌دهند، به‌طوری‌که American Express بازده 1.1% و Visa بر افزایش تقسیم سود و خرید مجدد سهام اولویت دارد.
- سرمایه‌گذاران می‌توانند از یک رویکرد متعادل بهره‌برداری کنند: ثبات بلندمدت مانند American Express و استراتژی‌های انعطاف‌پذیر مشابه Visa برای بازده‌های بالقوه برتر بازار.
ذکاوت استراتژیک وارن بافت افسانه‌ای است و تصمیمات او اغلب صنایع را دگرگون می‌کند. در پرتفوی بزرگ سهام Berkshire Hathaway دو غول قرار دارند: American Express و Visa، که هرکدام داستان سرمایه‌گذاری خاصی را تحت نظر بافت منعکس می‌کنند.
American Express به عنوان گواهی بر فلسفه سرمایه‌گذاری بافت ایستاده است—یافتن کسب‌وکارهای استثنایی و حفظ آنها به‌طور مستمر. با خرید یک سهم در سال 1991، علاقه اولیه بافت به یک ثروت کلان 46.3 میلیارد دلاری تبدیل شد که تمایل او به وفاداری را نشان می‌دهد. American Express به عنوان یک شبکه بسته عمل می‌کند و اکوسیستم کارت اعتباری خود را کنترل می‌کند، که درآمد قابل توجهی را به همراه دارد اما نسبت به رقیب خود کارایی سود کمتری دارد. با این حال، رشد سریع درآمد خالص آن، استقامت مصممی را نشان می‌دهد که نادیده‌گرفتن آن دشوار است.
Visa، یک افزودنی جدید به مجموعه Berkshire، در سال 2011 وارد میدان شد، سه سال پس از عرضه عمومی اولیه، که توسط مدیران پرتفو ماهر تاد کامبز و تد وِشکلر آغاز شد. برخلاف وفاداری خود به American Express، Berkshire به‌طور تاکتیکی سهام خود را در Visa تنظیم کرده است و نیاز به چابکی برای یک قهرمان شبکه باز را شناسایی کرده است. این پویایی، Visa را به یک قدرت سودآور تبدیل کرده و حاشیه عملیاتی قابل توجه 66% را به دلیل شبکه بانک‌های صادرکننده خود به ارمغان آورده است.
هر دو غول به سهام‌داران خود از طریق استراتژی‌های قوی تقسیم سود و خرید مجدد سهام جذابیت دارند. American Express با یک سرمایه بازار 218 میلیارد دلاری، ثبات و یک بازده 1.1% قوی و در عین حال متواضع را به نمایش می‌گذارد. در حالی که Visa با سرمایه بازار 685 میلیارد دلاری، با افزایش تقسیم سود و خرید مجدد سهام، به سرمایه‌گذاران پاداش می‌دهد.
نکته کلیدی برای سرمایه‌گذاران در پذیرش یک رویکرد دوگانه نهفته است: صبر ثابت در کسب‌وکارهای غیرقابل نفوذ، مانند American Express، و استراتژی‌های قابل تطبیق که تغییر را در آغوش می‌گیرند، همانطور که در Visa دیده می‌شود. پذیرش هر دو فلسفه می‌تواند به بازده‌های بالاتر از بازار منجر شود که شبیه به خود حکیم اوماها است.
فاش کردن رازهای استراتژی سرمایه‌گذاری وارن بافت با American Express و Visa
مراحل و ترفندهای زندگی
مانند بافت سرمایه‌گذاری کنید:
1. کسب‌وکارهای استثنایی را شناسایی کنید: به دنبال شرکت‌هایی با مزیت رقابتی پایدار، شناسایی برند قوی و عملکرد مالی منظم باشید، مشابه با American Express و Visa.
2. ذهنیت بلندمدت را در پیش بگیرید: بافت را تقلید کنید و استراتژی خرید و نگهداری را تأیید کنید. به عنوان مثال، او American Express را برای دهه‌ها نگه داشت و قدرت رشد مرکب را به نمایش گذاشت.
3. تعادل بین ثبات و انعطاف‌پذیری: در هر دو کسب‌وکار پایدار و قابل تطبیق سرمایه‌گذاری کنید تا از ثبات بازار و فرصت‌های رشد بهره‌مند شوید. این رویکرد را می‌توان در نگهداری هر دو American Express و Visa مشاهده کرد.
موارد استفاده در دنیای واقعی
– American Express: به خاطر خدمات به مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارهای ثروتمند شناخته شده است که می‌تواند منجر به هزینه‌های بالاتر در هر کاربر شود.
– Visa: پذیرش گسترده آن، این شرکت را برای راه‌حل‌های پرداخت دیجیتال ضروری می‌سازد و معاملات بین‌مرزی را به راحتی تسهیل می‌کند.
پیش‌بینی‌های بازار و روندهای صنعتی
چشم‌انداز بخش پرداخت:
– رشد در پرداخت‌های دیجیتال: هر دو American Express و Visa از انتقال قوی به سمت معاملات دیجیتال بهره‌مند خواهند شد. طبق گزارش Allied Market Research، پیش‌بینی می‌شود که بازار جهانی پرداخت‌های دیجیتال تا سال 2027 به 236.10 میلیارد دلار برسد.
– ظهور فین‌تک: شرکت‌های فناوری مالی جدید ممکن است رقابت ایجاد کنند اما همچنین فرصت‌های همکاری را به‌ویژه برای سیستم‌های باز مانند Visa ایجاد کنند.
بررسی‌ها و مقایسه‌ها
– مدل‌های عملیاتی: سیستم بسته American Express کنترل را فراهم می‌کند اما ممکن است گسترش را محدود کند. مدل باز Visa انعطاف‌پذیرتر است و به آن اجازه می‌دهد از شبکه سایر بانک‌ها بهره‌برداری کند.
– حاشیه‌های سود: Visa با حاشیه عملیاتی 66% به دلیل شبکه کارآمد باز خود، در مقایسه با ساختار سود قابل توجه اما کمتر کارآمد American Express برتری دارد.
جنجال‌ها و محدودیت‌ها
– نوسانات بازار: نوسانات ارزی و رکود اقتصادی ممکن است به‌طور نامتناسبی بر پردازش‌کنندگان پرداخت تأثیر بگذارد زیرا هزینه‌های مصرف‌کننده کاهش می‌یابد.
– چالش‌های نظارتی: هر دو شرکت با بررسی‌های دقیق در مورد هزینه‌ها و مسائل حریم خصوصی داده‌ها مواجه هستند که می‌تواند بر عملیات و سودآوری آنها تأثیر بگذارد.
ویژگی‌ها، مشخصات و قیمت‌گذاری
American Express:
– نوع شبکه: بسته
– سرمایه بازار: 218 میلیارد دلار
– بازده تقسیم سود: 1.1%
Visa:
– نوع شبکه: باز
– سرمایه بازار: 685 میلیارد دلار
– حاشیه عملیاتی: 66%
امنیت و پایداری
هر دو شرکت به‌طور قابل توجهی در امنیت سایبری سرمایه‌گذاری می‌کنند تا از داده‌های کاربران محافظت کنند و با مقررات مطابقت داشته باشند. تلاش‌های پایداری شامل اهداف کربن خنثی است، اگرچه Visa در ابتکارات ESG خود صدای بیشتری داشته است.
بینش‌ها و پیش‌بینی‌ها
آینده چه دارد:
– نوآوری در راه‌حل‌های پرداخت: پیشرفت‌های فناوری مانند بلاک‌چین ممکن است نقش ایفا کند.
– افزایش فعالیت‌های M&A: هر دو شرکت ممکن است به بررسی خریدها برای گسترش قابلیت‌ها و دسترسی جهانی بپردازند.
آموزش‌ها و سازگاری
– استفاده از خدمات آنها: هر دو شرکت پشتیبانی گسترده‌ای برای ادغام سیستم‌های پرداخت خود در فروشگاه‌ها و برنامه‌های آنلاین ارائه می‌دهند و اغلب راهنماهای دقیقی برای توسعه‌دهندگان دارند.
مرور کلی مزایا و معایب
American Express:
– مزایا: وفاداری برند قوی، مشتریان تجاری هدفمند.
– معایب: پذیرش محدود فروشندگان در مقایسه با Visa.
Visa:
– مزایا: حاشیه‌های سود بالا، شبکه پذیرش وسیع.
– معایب: وابستگی به شرایط اقتصادی و بانک‌های شریک خارجی.
توصیه‌های عملی
– تنوع در پرتفوی: سرمایه‌گذاری‌های مختلط در بخش‌های پایدار و چابک می‌تواند هم استقامت و هم رشد را فراهم کند.
– آگاه ماندن: از روندهای صنعتی مانند نوآوری‌های فین‌تک که ممکن است بر این شرکت‌ها تأثیر بگذارد، مطلع باشید.
برای دریافت اطلاعات دقیق‌تر در مورد سرمایه‌گذاری‌ها و مشاوره مالی، به Berkshire Hathaway مراجعه کنید.
