האם הברק של אטסי דועך? מדוע משקיעים צריכים להיזהר

• מחיר המניות של Etsy צנח ב-83% אחרי עלייה משמעותית, מה שמעורר שאלות לגבי הפוטנציאל שלה כהשקעה למרות יחס P/E נמוך של 8.9.
• מכירות הסחורה הגולמית (GMS) יורדות כבר שלוש שנים, עם ירידה של 4.4% בשנת 2024.
• המסחר האלקטרוני הגלובלי צפוי לצמוח, אך Etsy מתקשה לשמור על קצב ההתקדמות בשל שינויים בהתנהגות הצרכנית.
• ההוצאות הנדרשות בצרכנות בקטגוריות מפתח כמו ריהוט ולבוש פחתו, מה שמשפיע על מכירות Etsy.
• הקהל של Etsy מצטמק, עם 10% פחות מוכרים ו-1.1% פחות קונים.
• הפלטפורמה מתקשה לשמור על לקוחות, כפי שמעיד הירידה בקונים הרגליים מ-8.1 מיליון ל-6.4 מיליון במשך שלוש שנים.
• מומלץ להיזהר למשקיעים עד ש-Etsy תוכל לשחזר את ה-GMS שלה ולהרחיב את קהל המשתמשים שלה.

בעבר הייתה Etsy ילד אהוב בעולם המסחר האלקטרוני, אך כיום היא ניצבת בצומת דרכים. לאחר שכמעט הכפילה את מחירה ב-2,000% במהלך חמש שנים עד לשיא בנובמבר 2021, מחיר מניות Etsy צנח מאז ב-83%, מה שמציג מה שיכולים לראות הכוחצים כמציאה חסרת תחרות עם יחס P/E של 8.9 בלבד. אבל קונים פוטנציאליים לא צריכים להיות פזיזים.

המזל של Etsy נראה היה חסין טילים בשנים האחרונות, כשהרבה אנשים חיפשו את מוצריה הייחודיים והמעוצבים בעבודת יד עקב המגיפה. אך כעת המצב משתנה, ומגלה פגיעות בלתי צפויה. מכירות הסחורה הגולמית של הפלטפורמה (GMS) – הדם שמודד את ערך כל העסקאות – ירדו בשלוש שנים רצופות, כשהן צונחות ב-4.4% בשנת 2024 בלבד.

זה לא היה נחשב מדאיג כל כך אם המסחר האלקטרוני הגלובלי לא היה צפוי להתרחב בשיעורים דו-ספרתיים מדי שנה בעשור הקרוב. בעידן שכולו צמיחה אפשרית, מדוע Etsy לא מצליחה לעמוד בקצב? נראה שמשהו מהותי השתנה.

הבעיה, על פי ההנהלה של Etsy, היא הירידה בהוצאות הנדרשות בצרכנות, במיוחד בקטגוריות כמו ריהוט, לבוש ותכשיטים. התייעלות זו מתרחבת עם ירידה במספר המשתמשים. מספר המוכרים והקונים הנאמנים של Etsy צנחו ב-10% וב-1.1%, בהתאמה.

בעוד ש-Etsy מציעה מוצרים ייחודיים ומותאמים אישית שהמתחרים כמו אמזון לא יכולים להתאים להם, חסרה לה הכוח למשוך חזרות. קונים עשויים למצוא אוצרות ב-Etsy אך נדיר שיחזרו בתדירות גבוהה, רעיון שמודגש על ידי הירידה בקונים הרגליים מ-8.1 מיליון ל-6.4 מיליון בשלוש השנים האחרונות.

למרות שמחיר המניה של Etsy מהלך עם ערכו, גישה זהירה היא נבונה. עד ש-Etsy תוכל להחיות את מדדי ה-GMS שלה ולחדש את בסיס המשתמשים שלה, הקנייה עשויה להתברר כיקרה מדי.

האם מניות Etsy שוות את ההשקעה? גלו את הערך האמיתי מאחורי המספרים

מקרים מעשיים

Etsy משגשגת בזכות מוצרי השוק המותאמים אישית והייחודיים שלה, המושכים גם יזמים יצירתיים וגם צרכנים שמחפשים מוצרים חדשים. לדוגמה, אמנים ואנשי מקצוע יכולים להציג את היצירות הייחודיות שלהם, לצבור חשיפה ואולי לקדם את המותג שלהם. מצד שני, צרכנים מוצאים פריטים מעוצבים בעבודת יד, פריטים עתיקים או פריטים ייחודיים המיוצרים במפ factories, בהתאם לטעמם והעדפותיהם.

מגמות תעשייה & תחזיות שוק

1. צמיחה במוצרים מותאמים אישית: השוק הגלובלי למתנות מותאמות אישית צפוי להמשיך לצמוח, מה שעשוי להועיל לפלטפורמות כמו Etsy שמתמחות במוצרים מותאמים אישית.

2. קיימות: יש נטייה הולכת ומתרקמת למוצרים ידידותיים לסביבה, כאשר צרכנים מעדיפים מוצרים אקולוגיים. Etsy, עם המוקד שלה על מוצרים מעוצבים בעבודת יד ולעיתים קרובות ידידותיים לסביבה, עשויה להרוויח מהמהלך הזה.

3. מיקוד מוגבר באיכות על פני כמות: כפי שראינו בשווקים נישתיים אחרים, לקוחות מוכנים לשלם מחיר גבוה עבור מוצרים ייחודיים ואיכותיים, מה שמתאים להיצע של Etsy.

מחלוקות & מגבלות

1. תחרות מפלטפורמות גדולות: Etsy מתמודדת עם תחרות קשה משמות גדולים כמו Amazon Handmade ו-eBay. לפלטפורמות הללו יש בסיסי משתמשים גדולים יותר ותקציבי שיווק גבוהים יותר, מה שעשוי להאפיל על ההיצע הייחודי של Etsy.

2. חוויות מוכרים וקונים: תלונות תכופות של מוכרים לגבי עלויות משתנות ושליטה פלטפורמה עשויות להרתיע משתמשים חדשים. באופן דומה, קונים המתמודדים עם איכות לא עקבית של מוצרים או בעיות במשלוח עשויים לחוש hesitation לשוב.

תכונות, מפרטים ומחירים

Etsy גובה מהמוכרים דמי רישום של $0.20 עבור כל פריט ולוקחת דמי עסקה של 6.5% על כל מכירה. יש גם דמי עיבוד תשלומים של 3% בנוסף ל-$0.25. דמי אלה עשויים להצטבר, במיוחד עבור מוכרים קטנים, מה שמשפיע על הרווחיות הכוללת.

אבטחה וקיימות

Etsy מדגישה את אבטחת המשתמשים שלה, כשהיא מייישמת הצפנת SSL עבור כל העסקאות. מבחינת קיימות, Etsy מחויבת לפצות על 100% מהפחתת הפחמן מהמשלוחים. היא גם מקדמת פרקטיקות ברות קיימא בקרב המוכרים.

תובנות ותחזיות

הצלחה עתידית של Etsy עשויה להיות תלויה בשיפור אסטרטגיות רכישת והנחת הלקוחות, במיקוד על הגברה של חווית המשתמש, שיפור האלגוריתמים האישים להמלצות מוצרים, וניסוי תוכניות נאמנות.

סקירת יתרונות וחסרונות

יתרונות:
– פריטים ייחודיים, מעוצבים בעבודת יד ומותאמים אישית.
– מחויבות לקיימות.
– תומכת במוכרים קטנים ועצמאיים.

חסרונות:
– תחרות גבוהה, לעיתים קרובות מוצלת על ידי ענקים כמו אמזון ו-eBay.
– דמי עמלות עשויים להיות מכבידים על מוכרים קטנים.
– חוויות לקוח לא עקביות עשויות להרתיע חזרות לרכישות.

המלצות מעשיות

1. לקונים: השתמשו במסננים של Etsy כדי למצוא מוצרים ידידותיים לסביבה ומותאמים אישית. שקלו לתמוך בעסקים קטנים עם ביקורות חיוביות מצד קונים.

2. למוכרים: התמקדו באיכות ובשווקים נישתיים כדי לבלוט. השתמשו בכותרות ותיאורים מותאמים ל-SEO כדי לשפר את הנראות.

3. להשקעות: שמרו עין על מאמצי Etsy להגדיל את מספר הקונים הרגליים שלה ולשפר את מכירות הסחורה הגולמית (GMS). שקלו את הנישה הייחודית שלה ואת המוקד על קיימות כזכויות ערך.

למידע נוסף על Etsy והשוק המתפתח שלה, בקרו באתר Etsy.