- מחיר המניה הנוכחי של AbbVie הוא 193 דולר, דבר שמתפרש על ידי חלקם כדעת ערך חסר של 47%, מה שמצביע על ערך יעד פוטנציאלי של 364 דולר.
- מודל תזרימי המזומנים המוזלים (DCF) הוא המרכזי בניתוח זה, והוא מעריך את תזרימי המזומנים העתידיים של AbbVie ואת ערכם הנוכחי.
- תזרימי המזומנים המוערכים של AbbVie צפויים לעלות מ-23.3 מיליארד דולר ל-38 מיליארד דולר בעשור הקרוב.
- ערך ההון המוערך של AbbVie עשוי להגיע ל-642 מיליארד דולר בהתבסס על תחזיות פיננסיות אלה.
- הערכות יכולות להשתנות בצורה דרסטית בשל שינויי הנחות כמו שיעורי הנחה ותחזיות תזרימי מזומנים.
- משקיעים צריכים לקחת בחשבון הן את הניתוח המספרי והן את התנאים הרחבים יותר בשוק בעת הערכת הפוטנציאל של AbbVie.
בהביטם במחיר המניה הנוכחי של AbbVie, דימוי חי מתגלה – תווית מחיר של 193 דולר בלבד בה משקיעים במציאת ערך עשויים לראות אוצרות בשווי 364 דולר. הטיטאן הפארמצבטי הזה נראה מצוי על סף פוטנציאל, ככל הנראה מוערך נמוך ב-47% מדבריהם. אך מה מסביר את הפער הזה בין מחיר לערך?
המרכיב המרכזי בסיפור הזה תלוי במודל תזרימי המזומנים המוזלים (DCF), כדור בדולח מודרני למשקיעים. דמיינו זאת: תחזית כיצד תזרימי המזומנים ייכנסו לקופת AbbVie בעשור הקרוב, ואז מהירים את סרט הקולנוע כדי להמיר סכומים עתידיים לדולרים של היום. העיקרון טמון בדמיון של תזרימי המזומנים החופשיים של AbbVie הגדלים בשתי שלבים – ריצה מלהיבה ואחריה מהירות מרתון מתונה.
בעשור הקרוב, הסאגה הפיננסית של AbbVie משקפת את תזרימי המזומנים שלה מתנפחים באופן יציב מ-23.3 מיליארד דולר ל-38 מיליארד דולר. המספרים הללו מאירים נרטיב של צמיחה, אם כי כזה שמאט עם הזמן מתואר באופן הולם על ידי תחזיות והערכות זהירות של אנליסטים. ההולוגרמה הפיננסית המתקבלת מעריכה את ערך ההון של AbbVie גודלת ל-642 מיליארד דולר.
יחד עם זאת, הערכות הן דמויות מפונקות, המשתנות דרמטית עם שינויים בהנחות כמו שיעורי הנחה או תחזיות לתזרימי מזומנים. המספרים הללו פועלים כמו מצפן המנחה משקיעים דרך המבוך של הערכת מניות, אם כי הם צריכים לנוע בזהירות ולקחת בחשבון איתותים נוספים בשוק.
כשהמשקיעים הפוטנציאליים מהרהרים בנרטיב הערכה הזה, מתברר: הבנת שוויו האמיתי של AbbVie מחייבת גישה מעודנת, עין אחת בוחנת מספרים, ועין שנייה ממוקדת בנופים פיננסיים רחבים יותר. האם זו עשויה להיות הזדמנות מדי נמוכה לדלג עליה? רק הזמן יגיד אם AbbVie תחשוף את ברק הבסיסי שלה לעולם.
למה ערך המניה של AbbVie עשוי להיות היהלום המוסתר של 2023
צעדים ומדריכים: הערכת מניות פארמצבטיות עם DCF
1. הבנה של היסודות: הכירו את מודל תזרימי המזומנים המוזלים (DCF). מודל DCF מעריך את תזרימי המזומנים העתידיים של חברה ומוזיל אותם לערך נוכחי באמצעות שיעור הנחה.
2. חזוי תזרימי מזומנים חופשיים: התחילו על ידי בדיקת הביצועים הפיננסיים ההיסטוריים של AbbVie כדי לחזות תזרימי מזומנים עתידיים. כרגע, אנליסטים מנבאים צמיחה מ-23.3 מיליארד דולר ל-38 מיליארד דולר בעשור הקרוב.
3. בחרו שיעור הנחה: בדרך כלל, משתמשים בשיעור העלות הממוצעת המשוקללת של ההון (WACC). שינויים בשיעור זה משפיעים דרמטית על הערכת השווי הנתפסת.
4. חשב את ערך הטרמינל: בסוף תקופת התחזית, חשבו את ערך הטרמינל, אשר לוקח בחשבון תזרימי מזומנים שמחוץ לתקופת התחזית לנצח.
5. סכום החלקים: הוסיפו את תזרימי המזומנים המוזלים וערך הטרמינל כדי לקבל את ערך המיזם של החברה, ולאחר מכן התאימו עבור חובות והתחייבויות אחרות כדי למצוא את ערך ההון.
שימושים בעולם האמיתי: חשיבות ה-DCF בהחלטות השקעה
תעשיית הפארמצבטיקה נתקלה לעיתים קרובות במבני תזרימי מזומנים מורכבים בשל השקעות במו"פ, מצוקות פטנטים וצינורות מוצרים. משקיעים משתמשים באנליזת DCF כדי להבין:
– פגי פטנטים: העריכו כיצד פגי הפטנטים של AbbVie עשויים להשפיע על תזרימי המזומנים והכנסות עתידיים.
– התקדמות הצינור: העריכו הכנסות פוטנציאליות מעטים בפיתוח.
– מיקום בשוק: שקלו את המיקום בתעשייה ואת התחרותיות.
תחזיות שוק ומגמות תעשייה: תחזית סקטור הפארמצבטיקה
– ביולוגיות ותרופות ייחודיות: צפויות להניע צמיחה, כאשר AbbVie ממוקמת היטב בשל צינור מוצרים חזק ונוכחות בשוק.
– אוכלוסיות מזדקנות: עלייה בדרישה לטיפול במחלות הקשורות לגיל, המועילה לחברות כמו AbbVie עם פתרונות לארתריטיס וסרטן.
– איחוד שוק: שותפויות ורכישות נמשכות, המאפשרות לחברות להגדיל מכירות ולהרחיב את טווח ההגעה הגיאוגרפית.
סקירות והשוואות: AbbVie מול מתחרים
– פייזר: בעוד פייזר מתמקדת במידה רבה על חיסונים, AbbVie מציעה תיק רחב יותר עם יתרונות בתחום האימונולוגיה והאונקולוגיה.
– מרק: שתי החברות משקיעות רבות בחדשנות, אך הומירה של AbbVie הייתה יצרנית הכנסות משמעותית.
מחלוקות ומגבלות
– מצוקות פטנטים: בעיות רגולטוריות כאשר פטנטים פגי תוקף, כמו עבור הומירה, משפיעים על הכנסות.
– מחירי תרופות: עלייה בבחינה ולחץ מצד ממשלות וארגוני בריאות על מחירי התרופות.
תכונות, מפרטים ומחירים: נתונים כספיים מרכזיים
– יחס P/E: חשבו והשוו את יחס המחיר לרווח לעלויות תעשייה מהממוצע.
– תשואת דיבידנד: אטרקטיבית עבור משקיעים המחפשים הכנסה, תשואת AbbVie גבוהה מהממוצע בין המתחרים.
אבטחה וקיימות
– גורמי ESG: עניין גובר בגורמי קיימות עשוי להשפיע על הערכות מניות עתידיות.
– הגנת נתונים: הקפידו על עמידה בתקנות נתוני בריאות כדי להימנע מאחריות פוטנציאלית.
תובנות ותחזיות: פוטנציאל צמיחה עתידית
– רכישות מוערכות: הישארו מעודכנים לגבי אסטרטגיות רכישה שעשויות להשפיע על פוטנציאל הצמיחה.
– טיפולים חדשניים: השקעות מתמשכות ברפואה גנטית ומדויקת עשויות להניע הצלחה עתידית.
סקירה מהירה על יתרונות וחסרונות
יתרונות:
– תחזית צמיחה חזקה למרות פגות הפטנטים הקרבות.
– תשואת דיבידנד גבוהה.
– צינור תרופות בולט.
חסרונות:
– תלות כבדה במוצרים מרכזיים כמו הומירה.
– פגיעות ללחצים רגולטוריים ומחירים.
המלצות לפעולה
– גוון את ההשקעה: השתמשו במודלי הערכה כמו DCF יחד עם מדדים פיננסיים אחרים וניתוחי שוק.
– הישארו מעודכנים: שמרו על ידע לגבי חדשות תעשייתיות והודעות AbbVie.
– פרספקטיבה לטווח ארוך: היו סבלניים; שקלו את הערך לטווח ארוך מעבר לתנודות מחיר המניה המיידיות.
טיפים מהירים:
– נצל את הניתוח המקצועי: השתמשו בתובנות ממומחים פיננסיים ואנליסטים.
– שימו לב למגמות גלובליות: היו מודעים לשינויים בשוק הבינלאומי המשפיעים על חברות פארמצבטיות.
לחקירה נוספת של סקטור הפארמצבטיקה, שקלו ביקור ב-Forbes או Bloomberg למידע נוסף ותובנות פיננסיות.
